相比于國內市場中白酒、葡萄酒的銷售波動，啤酒業更顯穩健一面。

2023年上半年的統計數據顯示，我國啤酒業表現最佳——無論是產能、營收還是利潤，都超過了酒業平均水平，成為當年度最具活力的酒種。但是另一方面，國際啤酒巨頭則似乎表現不佳。

國產啤酒成為最優酒種？

數據顯示，2023年1-12月，中國啤酒累計產量為3555.5萬千升，累計增長0.3%。這是自2020年我國啤酒業實現產能止跌回升之后的第三年，雖然增長幅度較小，但依然實現了正向增長。

當年度上半年，我國啤酒增速更高——據統計，2023年1-7月，全國規模以上啤酒企業完成釀酒總產量2331萬千升，同比上漲4.9%；累計完成銷售收入1239億元，同比增長13.6%；累計實現利潤總額185億元，同比增長21.8%。

從各個指標來看，無論是2023年上半年還是全年，啤酒行業都表現出了較高的發展性，優于其他酒種。

那么，企業層面表現如何？

珠江啤酒發布的業績快報顯示：2023年該公司營收53.78億元，相較上年同期的49.28億元，同比增長9.13%，凈利潤6.25億元，同比增長4.43%，2022年同期為5.98億元，基本每股收益0.28元。

重慶啤酒方面，根據企業發布的信息，2023年，在分外復雜的市場情況下，公司仍然保持了增長態勢，2023年銷量優于行業水平，同比增長4.93%，得益于多元化的品牌組合及有效的定價策略，公司營業總收入增長5.53%。

青島啤酒2023年前三季度營收、凈利潤分別同比增長6.42%、15.02%，華潤啤酒同年上半年營收、凈利潤則分別同比增長13.6%、22.28%。

據燕京啤酒披露，預計2023年該公司實現凈利潤5.75億元-6.85億元，同比增長63.22%-94.44%，上年同期盈利3.5億元。

燕京啤酒解釋稱，2023年，公司圍繞內部十四五發展規劃，不斷強化總部職能，通過持續推進生產、營銷、市場和供應鏈等業務領域的變革，實現經營效益、運營效率和發展質量的同步提升，增強企業核心競爭力。

業內人士認為，自2020年跌入谷底后，啤酒行業無論是產能還是銷量，均實現了觸底反彈，這也意味著整個行業進入了新一輪的發展周期。

國際啤酒巨頭在這一年度表現如何？

根據百威亞太發布的信息，2023年實現銷量927.67萬千升，同比增長4.83%（內生增長4.6%）；實現收入68.56億美元，同比增長5.84%（內生增長11.1%）；實現凈利潤8.52億美元，同比下降6.68%。

為何國際巨頭與國產巨頭表現出了不同的發展狀態？百威亞太為何在銷量提升的同時，卻出現了凈利下滑？

國際巨頭在中國市場依然強勁？

不只是百威亞太的利潤有明顯下滑，其他國際巨頭也有類似情況。

數據顯示，2023年度，喜力集團實現收入363.75億歐元，同比增長4.90%；實現凈收入303.62億歐元，同比增長5.72%；實現營業利潤32.29億歐元，同比下降24.61%；實現凈利潤23.04億歐元，同比下降14.09%。稀釋后每股收益4.09歐元，同比下降12.3%。

也就是說，喜力集團也如同百威亞太一樣，在實現了收入增長的同時，卻出現了利潤下降的情況，那么，這是否代表整體市場情況有變？

分開來看，喜力集團在全球各大主要市場都呈下降趨勢，這似乎與整體啤酒消費受阻有關——2023年度，喜力集團在美洲市場下降0.11%（有機下降0.1%）；亞太地區同比下降10.42%（有機下降10.4%）；歐洲市場同比下降5.91%（有機下降5.4%）。

但是，如果具體到喜力的主品牌上，則呈上升趨勢：2023年度，主品牌喜力啤酒實現銷量563萬千升，同比增長2.55%（有機增長2.5%）。其中，亞太地區銷量114萬千升，同比增長20.0%（有機增長20.0%）。

也就是說，喜力集團之所以出現營收增長而利潤下降，可能與其調整集團旗下的品系有關，其主品牌呈增長狀態。

作為主要針對亞洲市場的百威亞太，實際上在亞太地區各個市場的表現也不盡相同。

根據百威亞太的官方說法，凈利潤下降是受到韓國的非基礎關稅撥備影響，銷量增長主要受中國及印度市場的增長支持。

具體來看，2023年度百威亞太在中國市場的銷量增長達到4.3%，其中，高端及超高端產品收入均達到雙位數增長，帶動2023全年營收和獲利均錄得雙位數增長，百威亞太認為，其在中國市場的表現優于同業。

與國產啤酒產業的增長同步，百威亞太在中國市場也呈現了較好的狀態，之所以利潤下降，更多是受到亞洲其他區域市場的影響。

綜合來看，無論是喜力主品牌還是百威亞太，在中國市場上都呈增長態勢，這與國產啤酒的發展趨勢基本一致，也就是說啤酒巨頭并未在中國市場明顯掉隊。

巨頭遭遇更年期？

盡管2023年在中國市場的發展數據尚可，但這并不意味著國際巨頭依然保持了最好狀態。

百威是較早進入中國市場的老牌啤酒企業，1995年，百威母公司Anheuser-Busch在武漢投資成立外資啤酒廠。

到了2019年，百威英博集團將亞洲區業務單獨拆分出來進行運營，成立了“百威亞太”，并于同一年在中國香港上市。

早期百威憑借著國際化的品牌背景，一度占據中國高端啤酒市場的半壁江山。但2014年后，國內啤酒市場逐漸飽和，啤酒行業進入總產能、銷量相對下降的階段。為了突破困境，國產啤酒品牌也紛紛走上以價取勝的路線，即高端化。

這使得原本被國際巨頭占據的高端領域，格局開始變化。在國產高端產品的沖擊之下，國際巨頭固有的陣地開始松動。

根據Euromonitor，百威亞太中國高端市占有率在2015年時將近50%，而到了2020年，已經下滑到42%左右，且下滑趨勢還在持續。

根據全球最大的綜合性品牌咨詢公司英圖博略（Interbrand）所推出的“2023年全球最具價值品牌100強”榜單，百威品牌排名有所下滑，從2022年的第44位跌至第61位，品牌價值同比下降16%。

浦銀國際發布的研報，下調了百威2023-25年的盈利預期。認為其中長期增長邏輯不如中國啤酒企業。

這份研報的主要依據之一，在于百威亞太高端與超高端產品的銷量占比已達到50%以上，未來，高端化帶來的邊際利潤率擴張效應相對較弱。

一邊是高端產品受到沖擊，另一邊傳統的淡啤也在下滑，甚至2023年底，其淡啤的銷量跟2022年的同期相比，每周仍出現暴跌3成的危機。

此外，作為扎根中國市場多年的國際品牌，百威并未達到區域市場的平衡發展——相關調研顯示，百威在福建、湖北、浙江擁有領先市占率，分別達58%、58%、31%，而在包括重慶、四川以及云南等西南地區，百威的市場占有率均低于其他品牌。

百威亞太首席執行官楊克坦承，公司在全面分銷方面依然較為落后。業內則認為，過去，百威的渠道網絡過于倚重一二線城市的夜場，對于三四線市場的其他渠道不夠重視。

這意味著，在高端市場受到沖擊、生產成本與營銷成本高企的當下，國際巨頭如何適應中國市場的新變化，還需要做出更多的努力。