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        去庫存周期會持續多久?下半年渠道如何布局?來看券商酒類市場的一線調研
        來源:《華夏酒報》/中國酒業新聞網  2023-06-11 13:04 作者:《華夏酒報》/中國酒業新聞網

        疫情過后的首個年份,酒類消費備受行業關注。伴隨二季度白酒進入消費淡季庫存消化期,動銷放緩,市場信心不足。針對白酒消費市場現狀,渠道方面,酒企該如何布局?端午節的到來能否會帶來一波酒類消費熱潮?

        近日,多家證券機構結合酒類市場的一線調研情況發布研報,分析了白酒上半年酒企動作和市場動銷情況,并指出了酒業短期以及中長期發展的方向。

        上半年消化庫存為主,動銷緩慢

        對于白酒行業的普遍回調,華安證券表示,白酒板塊受宏觀數據干擾短期承壓,但修復方向并未改變,基本面在第二季度、第三季度仍可給予信心,疊加當前估值普遍回歸至2022年四季度附近,性價比優勢凸顯。

        對此,東吳證券稱,上半年仍然是酒企實際消化庫存的階段,酒企積極組織活動、推新、返廠游、品鑒會、圈層營銷等,助力動銷,堅持計劃量稀缺性、控貨挺價、違規經銷商的嚴厲處罰等,有望逐步推動價格體系的上行。

        此前,東興證券在研報中也提到,今年白酒行業的一個重點是消化渠道庫存,因為2022年受到疫情影響,實際動銷情況弱于酒企銷售數據,渠道庫存較高,會導致一部分庫存在2023年上半年進行消化。

        “站在年中這個時點看,上半年酒企年內規劃穩步推進,銷售策略上多選擇務實走量,同時更加積極地布局非標產品等增量,兼顧份額業績與價盤質量?!比A創證券指出,目前看,頭部一二線酒企可實現“時間過半,任務過半”。

        從消費市場來看,Q2以來酒企費用投放更多的聚焦在消費者端,五一宴席市場明顯轉暖,動銷水平大幅提升,商務場景仍較為平穩。中信建投表示,白酒龍頭公司控貨挺價備戰端午,渠道積極性回升,珍惜低預期下的布局機會。主流酒企任務推進節奏較為穩定,5月仍在控貨狀態,為端午節日做準備。隨著費用投放調整、提價預期漸起,預計渠道積極性會進一步回升。

        產品結構優化升級,下半年更好走?

        宏觀經濟呈現弱復蘇狀態,伴隨二季度白酒進入消費淡季庫存消化期,動銷減緩,市場信心不足。對此,平安證券指出,白酒基本面處于向好區間,在庫存消化后,疊加消費場景全面復蘇和端午備貨,白酒或將釋放業績彈性。

        6月9日,東莞證券在研報中表示,二季度是白酒傳統的消費淡季,主要通過五一與端午小長假帶動白酒消費去庫存。今年五一假期期間,婚宴等迎來小高峰,宴席消費場景有所回補,對白酒需求有一定提振。下半年主要看白酒旺季備貨、經濟復蘇進程、經銷商信心、動銷等情況。

        對于未來白酒市場走勢,國泰君安指出,消費整體3月中下旬以來保持平穩趨勢,五一短期沖高后略有回落,預計端午節有望形成新一輪消費小高峰。白酒五一宴席旺盛、場景回補延續,上半年動銷走量且階段性控貨挺價,下半年隨著經濟動能與消費力恢復有望迎來批價溫和上行,短期政策預期升溫。

        華創證券曾指出,下半年看,酒企經營或可相對從容,更多酒企已在醞釀價格措施,判斷全年報表業績目標可順利完成。

        值得關注的是,著眼于未來,白酒消費還是整體向好發展。6月6日,華泰證券在研報中也指出,短期內白酒行業將穩步復蘇,產品結構略有調整;中長期行業量減價增、集中度提升趨勢有望延續,結構升級仍是主旋律。

        “白酒作為特殊類型的消費品有自身的發展規律,具有歷史基因的酒企要得到長足發展,需要在‘極致產品力’和‘超級表達’上塑造品牌?!毙胚_證券馬錚則表示,從消費場景恢復、動銷逐步企穩、庫存的去化到酒廠穩步做好渠道競爭、管理價格到慢慢實現價格的趨勢性上漲,反而更有利于白酒的消費。

        編輯:溫爽爽
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